Guida: Attualmente, u prezzu di a polpa di legnu hà intrutu in un ciculu discendente, è a diminuzione di u prufittu è a diminuzione di u rendiment purtata da u costu altu precedente sò previste per esse migliurate.
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Zhongshun Jierou hà da ottene un redditu operativu di 8,57 miliardi di yuan in 2022, una diminuzione annu di 6,34%;u prufittu netu attribuable à l'azionisti di cumpagnie quotate hè di circa 350 milioni di yuan, una diminuzione annu di 39,77%.
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Vinda International hà da realizà un redditu operativu di HK $ 19,418 miliardi in 2022, un aumentu annu di 3,97%;prufittu nettu attribuibile à a casa madre di HK $ 706 milioni, una diminuzione annu di 56,91%.
In quantu à i motivi di a diminuzione di u rendiment, Vinda International hà dettu chì in più di l'impattu di l'epidemie in u 2022, l'aumentu cuntinuu di i costi di a materia prima avarà un impattu negativu nantu à u rendiment di a cumpagnia.
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Hengan International hà da ottene un fatturatu di 22,616 miliardi di yuan in 2022, un aumentu annu di 8,8%;u prufittu attribuable à i detentori di l'equità di a cumpagnia serà 1,925 miliardi di yuan, una diminuzione annu di 41,2%.
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Da a perspettiva di u rapportu di entrate, l'affari di i tovaglioli di carta hè sempre statu u core business di Hengan International.In u 2022, sta attività di Hengan International hà daveru daveru bè.In u 2022, i rivenuti di vendita di l'affari di i tovaglioli di carta di Hengan International aumenteranu da circa 24,4% à 12,248 miliardi di yuan, chì rapprisentanu circa 54,16% di i rivenuti generale di u gruppu;era 9,842 miliardi di yuan in u listessu periodu di l'annu passatu, cuntendu 47,34%.
A ghjudicà da i rapporti annuali di u 2022 divulgati da e trè cumpagnie di carta, a diminuzione di u rendiment hè principalmente dovuta à u forte aumentu di i costi di a materia prima.
I dati di monitoraghju di SunSirs mostranu chì, dapoi u 2022, i prezzi spot di a polpa di legnu è a polpa di legnu duro, materie prime per a polpa di legnu, anu fluttuatu à l'alza.U prezzu mediu di u mercatu di a polpa di legnu in Shandong hè ghjuntu una volta à 7750 yuan/ton, è a polpa di legnu dura una volta à 6700 yuan/ton.
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Sottu à a pressione di i prezzi di a materia prima in forte crescita, u rendiment di e grandi imprese di carta hè ancu diminuitu, è l'industria face sempre sfide considerable.
01. L'aumentu di u prezzu hè difficiule di cumpensà l'aumentu di a materia prima
A materia prima utilizata in u prucessu di produzzione di carta tissue include pasta, additivi chimichi è materiali di imballaggio.À mezu à elli, a polpa conta 50% -70% di u costu di pruduzzione, è l'industria di a fabricazione di polpa hè l'industria principale è a più impurtante upstream di l'industria di a carta di casa.Cum'è una materia prima in massa internaziunale, u prezzu di a polpa hè significativamente affettata da u ciculu ecunomicu mundiale, è a fluttuazione di u prezzu di a polpa affetta u livellu di prufittu grossu di i prudutti di carta di casa.
Da nuvembre 2020, i prezzi di a polpa anu cuntinuatu à aumentà.À a fine di u 2021, u prezzu di a polpa era in 5,500-6,000 yuan/ton, è à a fine di u 2022, era sbulicatu à 7,400-7,800 yuan/ton.scatula preroll king size
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Per fà fronte à l'aumentu di u prezzu di i costi di a materia prima, già da dicembre 2020, l'imprese di carta domestica in tuttu u paese anu cuminciatu à elevà i prezzi unu dopu l'altru.À u 31 di dicembre di u 2020, in a seconda mità di u 2020, l'aumentu cumulativu di carta finita hà righjuntu 800-1,000 yuan/ton, è u prezzu ex fabbrica hè cresciutu da u puntu più bassu di 5,500-5,700 yuan/ton à quasi. 7.000 yuan/ton., Xinxiangyin prezzu ex-factory hà righjuntu 12,500 yuan / ton.
À l'iniziu d'aprile 2021, cumpagnie cum'è Zhongshun Cleanroom è Vinda International anu cuntinuatu à aumentà i prezzi.
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Zhongshun Jierou hà dichjaratu in a lettera di l'aumentu di u prezzu à quellu tempu chì i prezzi di a materia prima cuntinueghjanu à aumentà, è i costi di pruduzzione di a cumpagnia è i costi operativi cuntinuavanu à aumentà.Vinda International (Beijing) hà ancu dichjaratu chì per via di l'aumentu cuntinuu di i prezzi di a materia prima, i costi di produzzione anu aumentatu drasticamente, è pensa à aghjustà i prezzi per certi prudutti di a marca Vinda da u 1 d'aprile.
Dopu, in u primu trimestre di u 2022, Zhongshun Jierou hà cuminciatu à elevà i prezzi di novu, è avanzatu in tappe.Da u terzu trimestre di u 2022, Zhongshun Jierou hà aumentatu i prezzi di a maiò parte di i so prudutti.
Tuttavia, l'aumentu cuntinuu di u prezzu di l'imprese di carta ùn hà micca purtatu à un incrementu sustanziale in u rendiment di a cumpagnia.À u cuntrariu, u rendiment di a cumpagnia hè diminuitu per via di l'aumentu di i costi.
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Da u 2020 à u 2022, i rivenuti di Zhongshun Jierou seranu 7,824 miliardi di yuan, 9,15 miliardi di yuan, è 8,57 miliardi di yuan, rispettivamente, cù prufitti netti di 906 milioni di yuan, 581 milioni di yuan è 349 milioni di yuan, è un profittu grossu di 344 milioni di yuan. % è 3,592 miliardi di yuan rispettivamente.%, 31,96%, è i tassi d'interessu netti eranu 11,58%, 6,35% è 4,07%, rispettivamente.cassetta di sigaretta regulare
L'ingressu di Vinda International da u 2020 à u 2022 serà di 13,897 miliardi di yuan, 15,269 miliardi di yuan, è 17,345 miliardi di yuan, cù profitti netti di 1,578 miliardi di yuan, 1,34 miliardi di yuan è 631 milioni di yuan.28,24%, è i tassi d'interessu netti eranu 11,35%, 8,77% è 3,64%, rispettivamente.
Da u 2020 à u 2022, i rivinuti di Hengan International seranu 22,374 miliardi di yuan, 20,79 miliardi di yuan, è 22,616 miliardi di yuan rispettivamente, è l'affari di tissuti cuntarà 46,41%, 47,34% è 54,16% rispettivamente;u prufittu nettu sarà 4,608 miliardi yuan è 3,29 miliardi yuan rispettivamente, 1,949 miliardi yuan;i margini di prufittu grossu eranu 42,26%, 37,38%, è 34% rispettivamente, è i margini di prufittu netti eranu 20,6%, 15,83% è 8,62%.
In l'ultimi trè anni, ancu s'è e trè grandi cumpagnie di carta di casa anu cuntinuatu à elevà i prezzi, hè sempre difficiule di cumpensà i costi crescente, è u rendiment è a prufittuità di a cumpagnia anu cuntinuatu à calà.
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02. U puntu d'inflessione di u funziunamentu pò vene prestu
U 19 d'aprile, Zhongshun Jierou hà publicatu u so primu rapportu trimestrale per u 2023. L'annunziu mostra chì in u primu trimestre di u 2023, l'ingudu operativu di a cumpagnia era di 2,061 miliardi di yuan, un aumentu annu di 9,35%;u prufittu nettu attribuibile à l'azionisti di e cumpagnie quotate era 89,44 milioni di yuan, una diminuzione annu di 32,93%.
Da a perspettiva di u primu trimestre di u 2023, u rendiment di a cumpagnia ùn hè micca invertitu.
In ogni casu, à ghjudicà da a tendenza di u prezzu di a polpa, ci sò signali di ottimisimu.Sicondu i dati cuntinui di a forza principale di a polpa, a forza principale di a polpa cuntinuò à aumentà da 4252 yuan / ton u 3 di ferraghju 2020 à 7652 yuan / ton l'1 di marzu di u 2022. Dopu questu, hà aghjustatu ligeramente. , ma ferma à circa 6700 yuan / ton.U 12 di dicembre di u 2022, a forza principale di a polpa cuntinuò à risaltà à un altu di 7452 yuan/ton, è dopu cuntinuò à calà.Da u 23 d'aprile di u 2023, a forza principale di a polpa cuntinuava à esse 5208 yuan/ton, chì hè calata di 30,11% da u puntu altu precedente.
Se u prezzu di a polpa hè mantinutu à questu livellu in 2023, serà quasi u listessu cum'è in a prima mità di 2019.
In a prima mità di 2019, u tassu di prufittu grossu di Zhongshun Jierou era 36,69%, è u tassu di prufittu nettu era 8,66%;u prufittu grossu di Vinda International era 27.38%, è u prufittu nettu era 4.35%;u prufittu bruttu di Hengan International era 37.04%, è u prufittu nettu era 17.67%.Da stu puntu di vista, se u prezzu di a polpa hè mantinutu à circa 5.208 yuan/ton in 2023, u tassu d'interessu nettu di e trè grandi cumpagnie di carta di casa hè previstu di aumentà significativamente, è u so rendiment serà ancu usher in una inversione.
CITIC Securities predice chì in u ciculu discendente di i prezzi di a polpa da 2019 à 2020, e citazioni esterne di polpa di pasta di legnu / polpa di legnu duru seranu quant'è US $ 570/450/ton.Da u 2019 à u 2020 è a prima mità di u 2021, Vinda International'U margine di prufittu nettu serà 7,1%, 11,4%, 10,6%, u tassu d'interessu nettu di Zhongshun Jierou hè 9,1%, 11,6%, 9,6% rispettivamente, è u tassu di prufittu operativu di l'affari di tissuti Hengan International hè 7,3%, 10,0%, 8,9%.scatula di visualizazione
In u quartu trimestre di u 2022, i marghjini di u prufittu nettu di Vinda International è Zhongshun Jierou seranu 0,4% è 3,1% rispettivamente.In a prima mità di u 2022, u marghjenu di prufittu operativu di l'attività di l'asciugamani di carta Hengan International serà -2,6%.L'imprese si focalizeghjanu nantu à restaurà a prufittuità, i sforzi di promozione di vendita sò previsti per esse cuntrullati in un certu intervallu, è i prezzi di i terminali sò relativamente stabili..scatola dolce mensili
In cunsiderà u paisaghju cumpetitivu (a nova capacità di produzzione di carta tissue in 2020/2021 hè 1,89/2,33 milioni di tunnillati) è a strategia di prezzu di punta, CITIC Securities predice chì u tassu di prufittu netu di a carta tissue di punta in questa volta di u prezzu di a polpa in calata. ciculu hè previstu di ricuperà à 8% -10%%.
Attualmente, i prezzi di a polpa sò entrati in un ciculu discendente.Sottu à questu sfondate, l'imprese di carta di casa sò previste di usherà una inversione di rendiment.
Tempu di Post: 17-May-2023